就在这个11月，三篇研究论文或许能照亮非同质化代币（NFT）市场中那些推动市场波动的社交和心理因素。

在三部独立研究的调查中，来自加拿大西安大略大学、荷兰蒂尔堡大学、美国北卡罗来纳大学教堂山分校以及法国雷恩商学院的研究人员发现，个人经历和运气，以及资产稀缺和消费者乐观情绪，是推动NFT市场大多数波动的主要催化剂。

NFT市场波动

在一篇由西安大略大学的Guneet Kaur Nagpal和蒂尔堡大学的Luc Renneboog合作撰写，题为“关于非同质化代币、区块链炒作和稀缺性创造”的研究中，研究人员分析了流行NFT资产收藏品CryptoPunks的市场动态。

“CryptoPunks，”研究人员写道，“是最受欢迎的非同质化代币（NFT）之一，他们的销售业绩令人瞩目，比如二月时的CP #5822以2370万美元的价格成交，而CP #7523在2021年12月以1180万美元的价格成交。”

根据论文的主要发现，买家如果已经投资了以太币（ETH），即CryptoPunks所在以太坊区块链的本币，他们更有可能在较高成本的市场上从事交易，并且也能看到更高的收益。研究人员还指出，ETH的涨跌并不必然影响NFT的价格，但是确实影响买卖或重新买卖资产的决策。

此外，研究还提到：

在另一篇题为“市场中的个人经验效应：来自NFT和加密货币投资的证据”的研究中，北卡罗来纳大学教堂山分校的Chuyi Sun研究人员检查了近“一百万”钱包的交易级别数据，以研究“个人经历”如何导致NFT市场的泡沫。

“我发现，那些在初级市场上随机获得更具价值NFT的投资者更有可能参与随后的初级市场销售，”Sun写道，并补充说，随机获得更多价值NFT的投资者更有可能最终购买“更具彩票一样”的加密货币。

出乎意料的发现

第三项研究，由雷恩商学院的Akanksha Jalan和Roman Matkovskyy合作进行，题为“经验、过度自信和乐观对未来加密货币所有权的影响”，深入挖掘了围绕投资者乐观情绪及其对加密货币和NFT市场产生影响的动态。

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在这项研究中，研究人员意外地发现，负面过往经验和投资者乐观情绪都正面影响了未来持有加密货币和NFT的概率。

“那些经历过加密货币负面体验的个人投资者继续对资产类别表示兴趣，这或许反映了某种形式的自我服务偏见，”作者写道，然后补充说，“这些投资者可能将他们的损失归因于他们无法控制的因素（如市场波动），而不是他们自己做出的决策不当。”